Saptamana 20.09.2008 - 26.09.2008

Lehman Brothers intra in faliment

Dupa o perioada in care fiecare saptamana a mai adus cate o veste proasta, oficialii trezoreriei refuza sa acorde ajutor bancii Lehman Brothers in cadrul unei intalniri de urgenta pe 12 septembrie convocata de Federal Reserves Bank.

Astfel din cele 5 banci de investitii independente care activau la inceputul anului, raman doar Goldman Sachs si Morgan Stanley. Bear Stearn si Merrill Lynch au gasit adapost in bratele a doua banci universale mari, JPMorgan Chase si Bank of America si Lehman Brothers este lasata sa intre in faliment pentru a servi drept exemplu pentru intregul sistem bancar.

Astfel se pare ca o data cu caderea Lehman Brothers se va renunta o data pentru todeauna la modelul bancilor de investitii in detrimentul bancilor universale.

Guvernul Federal salveaza AIG

Pe 15 septembrie agentiile de rating scad ratingul datoriei pentru American International Group, pana recent cea mai mare companie de asigurari din lume, fortand-o pe acasta sa ofere 14 mld USD garantii suplimentare creditorilor ei.

Scaderea puternica a pretului pentru actiunile AIG datorita crizei economice, dimensiunea gigantica a gupului AIG aflat sub semnul insolventei si impactul pe care l-ar fi avut aceasta cadere asupra pietelor de capital a determinat Guvernul sa preia controlul, imprumutand AIG cu 85 mld $ si preluand 80% din capital. AIG la momentul de varf a avut o valoare de piata de 239 mld $.

Situatia in care a ajuns AIG a fost determinata de expunerea pe CDS (credit-default swaps), o forma de asigurare impotriva falimentului, cu o expunere nationala de peste 441 mld de $. AIG avea la iunie 67 mld $ in capital tangibil, mult mai mult decat Lehman sau Bear Stearns. Imprumutul de 85 mld usd pe 2 ani asigura astfel un balon de oxigen pentru ca AIG sa poata sa isi poata imbunatatii lichiditatea pe termen lung.

Disparitia bancilor de investitii?

La doar o zi dupa ce guvernul a salvat AIG, ultimele doua banci de investitii de pe Wall Street mai primesc o lovitura, semn ca panica generata de caderea Lehman Brothers continua sa se propage, astfel actiunile scad intr-o singura zi cu 24% pentru Morgan Stanley si cu 14% pentru Goldman Sachs.

Zvonurile zic ca Morgan Stanley isi cauta cumparator, astfel viitorul bancilor de investitii este in continuare incert. In alta ordine de idei, evenimentele acestei saptamani au dus la cele mai mari pierderi pe bursa de la atentatele din 11 septembrie 2001, investitorii se reorienteaza pretul aurului crescand dupa o perioada de descrestere si se pare ca acesta va fii folosit in perioada urmatoare drept principal instrument de investitii o data cu caderea generalizata a indicilor bursieri.

Bancile centrale pompeaza 180 de mls usd intr-o incercare de a redresa problemele de lichiditate

Valul de neincredere a traversat oceanul cateva din cele mai mari banci europene avand probleme de lichiditate, in special in cea ce priveste imprumuturile in dolari, costul finantarilor overnight triplandu-se in ultima luna. Printre cele mai afectate banci se numara Barclays, Royal Bank of Scotland, Deutsche Bank si UBS toate acestea fiind afectate de cresterea pretului asigurarilor impotriva falimentelor.

Ca raspuns la aceasta situatie pe 18 septembrie Federal Reserves, Bank of England, European Central Bank, Bank of Japan si alte cateva banci centrale anunta ca sunt gata sa pompeze 180 mld usd intr-o incercare de a rezolva problemele de lichiditate.

Astfel situatia este din ce in ce mai gri pe masura ce criza se globalizeaza, una din cele mai mari probleme este faptul ca marile banci europene UBS, ING si Fortis sunt localizate in tari mici Elvetia, Olanda si Belgia care nu dispun de sufficiente resurse pentru a le salva in caz ca in Europa s-ar repeta ce s-a intamplat saptamana asta in SUA.